Il price cap UE al petrolio russo è un sussidio alla Cina

Daniel Lacalle:

Ci sono molti errori nell’accordo del G7 per mettere un limite al petrolio russo. Il primo è che non danneggia affatto la Russia. Il cap concordato, a 60 dollari al barile, è superiore all’attuale prezzo degli Urali, superiore alla media quinquennale del prezzo quotato e superiore al prezzo medio del netback di Rosneft.

Secondo Reuters , “il tetto massimo del prezzo del G7 consentirà ai paesi non UE di continuare a importare greggio russo via mare, ma proibirà alle compagnie di spedizione, assicurazione e riassicurazione di movimentare carichi di greggio russo in tutto il mondo, a meno che non venga venduto inferiore al price cap”. Ciò significa che la Cina sarà in grado di acquistare più petrolio russo con un forte sconto mentre il gigante petrolifero statale russo continuerà a realizzare un ottimo rendimento del 16% sul capitale medio impiegato (ROACE) e oltre 8,8 miliardi di rubli di entrate, il che significa un EBITDA (utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento) che più che raddoppia i suoi requisiti in conto capitale.

Questo  price cap sbagliato non è solo un sussidio alla Cina e un prezzo che rende ancora Rosneft enormemente redditizio e in grado di pagare miliardi allo stato russo in tasse. È un grosso errore se vogliamo vedere prezzi del petrolio più bassi.

Con questo limite i G7 hanno creato un fondo inutile e artificiale ai vecchi prezzi. Il G7 non ha voluto capire perché i prezzi del petrolio siano aumentati nel 2022: concorrenza e reazione della domanda. Mettendo un tappo di 60 dollari al barile, che è un prezzo minimo, il G7 ha quasi reso impossibile per i prezzi raggiungere un vero minimo se arriva una crisi della domanda. Da un lato, il G7 ha sottratto 4,5 milioni di barili al giorno, le esportazioni petrolifere russe stimate per il 2023, al di fuori del quadro dell’offerta con un prezzo minimo e massimo, ma ha anche spinto l’OPEC a tagliare l’offerta e ad aumentare le proprie esportazioni’ prezzo medio del petrolio realizzato più alto.

La Cina deve essere estremamente felice. Il gigante asiatico si assicurerà una fornitura a lungo termine a un prezzo interessante dalla Russia e venderà prodotti raffinati a livello globale a margini più elevati. Sinopec e Petrochina troveranno sufficienti opportunità nel mercato globale per assicurarsi margini migliori per i loro prodotti raffinati, garantendo al tempo stesso un approvvigionamento a prezzi accessibili in una situazione economica difficile.

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Il settore dell’energia soffre già di preoccupanti livelli di sottoinvestimento. Secondo Morgan Stanley, il sottoinvestimento di petrolio e gas ha raggiunto i 600 miliardi di dollari all’anno. Con questo cosiddetto price cap, l’incentivo per i produttori a vendere ciò che possono e investire il meno possibile è ancora più alto, e questo potrebbe comportare prezzi del petrolio molto più alti in futuro. La Cina e la Russia sanno anche che le energie rinnovabili e altre alternative non sono affatto vicine ad essere un’alternativa ampiamente disponibile e che, comunque, ciò richiederebbe trilioni di dollari di investimenti nell’estrazione di rame, cobalto e terre rare.

Aggiungendo un cosiddetto tetto ai prezzi del petrolio russo alle crescenti barriere allo sviluppo delle risorse interne, il G7 potrebbe piantare i semi di un superciclo delle materie prime in cui la dipendenza dall’OPEC e dalla Russia aumenta, invece di diminuire.

Ripeto quello che dico da mesi. I governi delle economie sviluppate stanno portando i loro paesi da una modesta dipendenza dalla Russia a una massiccia dipendenza da Cina e Russia.

Infatti, DWN:

Cina e India pagano il 40% in meno per il petrolio russo

Gli Stati Uniti hanno imposto un divieto di importazione del petrolio russo e, in vista del divieto di importazione dell’UE che entrerà in vigore il 5 dicembre, anche le raffinerie e i commercianti in Europa hanno ridotto gli ordini. Finora, tuttavia, queste sanzioni dirette contro la Russia hanno avuto scarso effetto sul flusso di greggio dai porti russi. Perché enormi quantità di petrolio potrebbero essere dirottate con successo verso l’Asia.

L’India era già diventata il secondo maggior acquirente di petrolio russo in estate. La Cina e l’India ora acquistano i due terzi di tutto il greggio esportato dalla Russia via mare. Inoltre, almeno la metà del greggio esportato dalla Russia tramite oleodotti va in Cina. Di conseguenza, le sanzioni hanno fatto poco per danneggiare la Russia, anche se ora dipende da un numero molto inferiore di acquirenti.

Ciò conferisce a Cina e India un enorme potere contrattuale, che hanno sfruttato. L’ultima stima della scorsa settimana era che il petrolio russo proveniente dagli Urali veniva scambiato a circa 52 dollari al barile al terminal di esportazione. Questo è uno sconto di circa il 40 percento rispetto al greggio Brent. L’anno scorso, lo sconto medio era di soli 2,85 dollari al barile.

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Tutti i tentativi dell’Occidente di danneggiare la Russia nel settore energetico finora hanno danneggiato principalmente i cittadini europei [lo  fanno apposta per attuare l’Agenda climatica, ndr.], che devono pagare prezzi dell’energia più elevati. La Russia continua a produrre ed esportare enormi quantità e trarne enormi profitti. Di conseguenza, il surplus delle partite correnti della Russia dovrebbe raggiungere i 265 miliardi di dollari quest’anno. Solo la Cina dovrebbe fare ancora di più.

La Russia è un membro chiave dell’alleanza OPEC+, che produce il 40% del greggio mondiale e ha deciso in ottobre di tagliare la produzione di 2 milioni di barili al giorno per evitare un ulteriore calo del prezzo del petrolio. L’alleanza ha chiarito che non interverrà se il petrolio russo non sarà sul mercato. Quindi il prezzo globale del petrolio rimane dipendente dalle esportazioni russe.

India e Cina non partecipano al price cap del prezzo del petrolio

India e Cina non si atterranno al tetto del prezzo del petrolio deciso dall’UE e da altri paesi.

E ti credo

L’esperto di energia austriaco Walter Boltz prevede che l’embargo petrolifero contro la Russia potrebbe far salire i prezzi in UE  fino al 20% per alcune settimane. Nel complesso, tuttavia, non si prevede alcun effetto massiccio sui mercati dei clienti finali europei, ha affermato l’ex capo del regolatore dell’energia E-Control e attuale consigliere del governo federale alla radio ORF. “Non si può escludere che avremo prezzi più alti per alcuni prodotti come diesel, benzina e olio combustibile per uno o due mesi”, ha affermato Boltz. “Può essere il dieci, il 15 o il 20 percento”, ha aggiunto.

L’oleodotto che fluisce verso l’Europa è esente dal tetto. L’Ungheria, tra gli altri, aveva spinto per questo. Dal 2023 in poi, tuttavia, il governo federale tedesco non vuole più acquistare petrolio russo in questo modo. Sta cercando altri modi per garantire l’approvvigionamento alla raffineria di Schwedt, che è importante per l’approvvigionamento di carburante nella Germania orientale.

L’Ungheria è riuscita ad ottenere da Bruxelles l’esenzione dal price cap al petrolio russo

Il ministro degli Esteri ungherese Peter Szijjarto ha sottolineato sui social che Budapest “ancora una volta è riuscita a proteggere la sicurezza del suo approvvigionamento energetico”.

Il capo della diplomazia magiara ha inoltre rilevato che per la Ue è giunto il momento di rendersi conto che il tetto al prezzo del petrolio russo o altre misure simili contro le risorse energetiche russe alla fine danneggiano l’economia europea.

Il motivo è arrivare questo:

Reduce disabile chiede un montascale, il Canada le offre “aiuto a morire”

è il programma dei plutocrati: tagliare le bocche inutili costose e inquinanti.